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富途证券丨财报前瞻:多举措提振业务,?#21069;?#20811;三季度财报甜度如何?

时间:2019-07-25 12:58:43 来源:北国网 作者:

7月25日盘后,?#21069;?#20811;将公布2019年Q3财报,本季度?#21069;?#20811;的财报看点在哪?对股价又有何影响?本文将通过回顾?#21069;?#20811;上个季度财报表现以及本季度热点?#24405;?进一步预测?#21069;?#20811;三季度财报的看法。

一、上季度财务回顾

美东时间4月25日盘前,?#21069;?#20811;发布2019财年Q2财报。从数据上看表现良好:营收63亿美元,同比增长4.5%,全球同店销售额增长3%。美国区营收43.05亿美元,同比增长7.7%,同店销售额增长4%。中国及亚太区更是表现亮眼:中国及亚太区营收12.89亿美元,同比增长8.7%,同店销售额增长3%,与上季度持平。

从营业利润来看,全球营业利润8.58亿美元,同比增长11%;美国区营业利润8.99亿美元,同比增长12.2%;中国及亚太区营业利润2.32亿美元,同比增长13.2%。

开店数上,全球新增319?#19994;?#21040;30184家,其中,美国区新增66?#19994;?#21040;17710家,中国及亚太区新增店数204?#19994;?993家。从开店增速上看,美国区基本处于停滞,而中国及亚太区的新增店数都在逐步放缓,不过中国亚太区的增速还保持在较高水平。

受财报提振影响,?#21069;?#20811;4月25日盘后股价创新高,不过26日盘前微跌。

从上个季度的财务数据来看,?#21069;?#20811;非常不错,尤其是中国区表现,那么本季度表现会如何?先来看下本季度的?#21069;?#20811;发生了什么值得关注的大?#24405;?/span>

二、本季度重点?#24405;?/strong>

1、与雀巢合作深化,发力胶囊咖啡市场

去年8月,?#21069;?#20811;与雀巢达成合作协议,雀巢以71.5亿美元收购?#21069;?#20811;零售咖啡业务,永久性授权雀巢在全球范围内?#21069;?#20811;咖啡店之外销售?#21069;?#20811;零售和餐饮产品。两家公司由此展开密切合作,共同发展?#21069;?#20811;现有的产品系列,其中包括烘焙研磨咖啡、咖啡豆、速溶咖啡?#25237;?#37327;咖啡。

今年3月,又有消息传来,为发展胶囊咖啡机市场,?#21069;?#20811;与雀巢的日本公司合作,从4月1日起发售?#21069;?#20811;?#25918;平?#22218;咖啡,双方合作进一步加深,尽管现在只是日本市场,但雀巢表示,这款产品将会投放到更多的市场。双方合作的加深意味着新渠道的进一步开拓,有利于?#21069;?#20811;加强全球影响力。

2、调整中国区现有管理团队架构

今年5月有消息表示,从2019年6月1日起,?#21069;?#20811;中国将调整现有管理团队架构。?#21069;?#20811;表示,要以前瞻性?#23395;?#30340;?#24405;?#26500;迎?#26377;?#30340;发展阶段,以期在中国市场进一步扩大规模,并取得长远的业务成功。?#21069;?#20811;中国现有全部业务将重组为两个业务单元——?#24863;前?#20811;零售」 和「数字创新」。

新?#21619;?#20107;长兼首席执行官王静瑛的职责将转为着力于?#21069;?#20811;中国「未来蓝图的绘制」,全面执掌未来的发展战略与业务创新,全权负责?#21069;?#20811;在中国市场的业绩发展。

此次管理团队架构的调整意味着?#21069;?#20811;更看重中国未来市场的业务发展。

3、拓展品类,积极发展多元化消费

去年,?#21069;?#20811;开始在?#20998;?#38376;店提供燕麦奶的选择,今年3月,美国的5家臻选店也开始加入植物奶选择。消费者在店内点了乳制品的咖啡饮品,如果不?#19981;?#29275;奶,可以替换成燕麦奶,其实这已经不是?#21069;?#20811;第一次拓展植物奶品类了,目前美国门店已有的植物奶包括豆奶、椰奶和?#23588;?#22902;了。

?#21069;?#20811;此举正是抓住了最近火热的「植物奶」风口,积极拓展品类,发展多元化消费。

在中国门店,?#21069;?#20811;?#19981;?#26497;拓展多元化消费,同样是今年3月,?#21069;?#20811;在上海开出中国首家?#21592;?#28900;美食为特色的全新臻选门店,并提供多种焙烤食品、意?#25945;?#35843;酒饮以及周末时段早午餐。

4、改变北?#20048;页?#35745;划

?#21069;?#20811;的会员数也是一个值得关注的问题,今年4月,?#21069;?#20811;进行了北美会员制度改革。

此前的制度是,客户在咖啡连锁店的消费即可获得能用来?#19968;?#39135;物或饮料的双倍积分(每消费1美元可?#19968;?颗星,即2积分),而?#23500;?#37329;」会员可对任何商品使用固定数量的积分。而新制度是,对于牛奶等小额商品的消费返还积分较少,而用于?#19968;?#25163;工饮料、早餐和午餐的商品的积分门槛升高。同时,黄金会员积分不再实行6个月清零制。

据悉,?#21069;?#20811;奖励部分占其日常交易量的40%,对于此次会员制度改革市场上的意见褒贬不一,有分析师认为此项计划对老会员的吸引度降低,而也有分析师认为此举有利于吸引更多的新会员。

总的来说,本季度?#21069;?#20811;为了提振业务可谓是众多举措,而具体的提振作用有多大还得看财报结果,对于本次财务数据,彭博分析师也给出了预期:

三、彭博分析师预期

综合意见上看,根据彭博分析师的预期,截至7月24日,本季度调整后的EPS为0.72美元,同比增长16.7%;GAAP每股收益为0.69美元,同比增长12.5%,营业收入为66.58亿美元,同比增长5.5%;利润口径上,调整后的净利润为8.88亿,同比增长3.3%。总体来看,分析师对?#21069;?#20811;本季度财务预期向好。

评级方面,总共有35为分析师给出了评级意见,其中15位分析师给出了「买进」评级,4位分析师给出「持有」评级,还有2位分析师给了」卖出「评级,但是从给出的平均目标价来看,为83.19美元,低于目前的股价90.11美元。

此次?#21069;?#20811;的财报最?#25112;?#26524;如何,让我们拭目?#28304;?#21543;。

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责任编辑:touzjsy
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